Imf pede cbn para rever a política de forex

O FMI pede que a CBN revise a política cambial.

Por Omoh Gabriel, Lima & amp; Emeka Anaeto.

Como o mercado de câmbio registra maior ampliação da margem de mercado paralela, a Diretora do Departamento Africano do Fundo Monetário Internacional, FMI, Antoinette Sayer, disse que as medidas postas em prática pelo Banco Central da Nigéria, CBN, para restringir o acesso a câmbio, forex, precisava ser revisado.

Enquanto a janela de negociação do CBN tinha a taxa de câmbio estabilizada em N197 / US $ 1 na semana passada, a pressão continuou a subir no mercado paralelo, já que o Naira se desvalorizou de N224 / US $ 1 para N2250 / US $ 1 durante a semana, sustentando o deslize terceira semana consecutiva, ampliando assim a lacuna de troca entre a janela oficial da CBN e o mercado paralelo.

A diferença, segundo analistas de mercado, ressalta a ineficiência do mercado.

A depreciação do valor do Naira no mercado paralelo tem sido continuamente atribuída à oferta insuficiente da moeda estrangeira no mercado.

Os operadores do mercado dizem que "com exceção de qualquer pronunciamento importante da CBN nesta semana, esperamos que a taxa seja negociada dentro da banda atual".

A CBN removeu 41 itens do acesso à sua janela de câmbio, alegando que eles poderiam ser facilmente produzidos na Nigéria, em vez de gastar as reservas do país para importá-los.

Christine Lagarde, Chefe do FMI.

Silencioso na importação de produtos locais.

Embora Sayer tenha dito que a restrição parece prejudicial, quando perguntada se a Nigéria deveria continuar a importar bens que produza localmente, ela não respondeu.

Na sessão interativa com a mídia, ela disse: “O banco central introduziu medidas administrativas que limitam o acesso ao câmbio e proíbem certas importações como forma de restringir a demanda por divisas estrangeiras.

“Essas são medidas que são bastante prejudiciais, pensamos. Isso certamente levou a muita infelicidade no setor privado, até onde sabemos, e entende que os investidores privados veem isso como muito prejudicial para suas atividades econômicas.

“Não é algo que pensamos ser sustentável ou aconselhável. Esperamos que haja uma oportunidade de rever essas restrições e permitir que a taxa de câmbio continue a se ajustar.

“É claro que as pressões cambiais na Nigéria e em outros produtores de petróleo foram consideráveis ​​no decorrer do ano passado, devido ao que aconteceu em termos, por exemplo, dos ganhos em divisas, uma vez que os preços do petróleo reduziram consideravelmente esses para o câmbio continua a exercer uma pressão considerável sobre suas taxas de câmbio.

Efeito das eleições, política do FG.

“No caso da Nigéria, é claro, vários outros fatores estão em jogo. Esses, é claro, incluem a corrida para as eleições: algumas incertezas sobre qual seria o possível resultado dessas eleições.

“Desde as eleições, tem havido uma incerteza contínua sobre a direção da política que o atual governo vai tomar, a espera por um gabinete, e a visão e planos para buscar o esforço de reforma e o que se pode esperar disso.

“É certamente o caso que há uma série de fatores que levaram a pressões sobre o Naira. Em resposta, é claro, a taxa de câmbio, sendo um instrumento importante de ajuste em países que têm uma taxa de câmbio flexível, achamos apropriado permitir que a taxa de câmbio se desvalorize, com vistas a ajudar a conter a demanda por mais moeda estrangeira. troca e para ajudar a conter o nível de importações que não era sustentável à luz do choque para a economia nigeriana.

“A taxa de câmbio tem um papel muito importante lá. Há países que não têm a taxa de câmbio e, como resultado, têm um fardo ainda mais árduo de ajuste no lado fiscal.

“É isso que a Nigéria e outros países que têm uma taxa de câmbio podem evitar. Então achamos que é apropriado ajustar a taxa de câmbio.

"CBN mede prejuízo"

“Como você diz, é claro, o banco central introduziu medidas administrativas que limitam o acesso ao câmbio e que proíbem determinadas importações como forma de restringir a demanda por divisas estrangeiras.

“Essas são medidas que são bastante prejudiciais, pensamos. Isso certamente levou a muita infelicidade no setor privado. Até onde sabemos e compreende que os investidores privados consideram isso muito prejudicial para suas atividades econômicas.

“Não é algo que pensamos ser sustentável ou aconselhável. Esperamos que haja uma oportunidade de rever essas restrições e permitir que a taxa de câmbio continue a se ajustar.

“Você perguntou o que isso significava para a população nigeriana como um todo. Claramente, alguns dos produtos que estão sendo desaprovados são produtos que a média dos nigerianos compra. As restrições sobre esses produtos já estão tornando mais difícil para a pessoa média comprar leite ou comprar leite a um preço acessível.

“Então, eles já estão sentindo o impacto dessas restrições: não de uma maneira muito benéfica. Então, achamos que é certamente aconselhável ter uma segunda olhada naqueles.

«Semana da economia subsariana»

“Agora, embora o crescimento permaneça mais forte do que em muitas outras regiões, a atividade econômica na África Subsaariana enfraqueceu acentuadamente nos últimos meses.

“De fato, o impulso de crescimento muito forte evidente nos últimos anos se dissipou em alguns países. E como resultado, o crescimento na região é esperado agora em cerca de três e três quartos por cento em 2015, que é o ritmo mais lento que vimos desde 2009.

“Mas achamos que vai se fortalecer um pouco para quatro e um quarto por cento em 2016. Para entender as razões por trás dessa desaceleração, é útil analisar os principais fatores que apoiaram o alto crescimento da região na última década, aproximadamente, e Talvez o mais importante desses fatores tenha sido o ambiente empresarial e macroeconômico amplamente melhorado que os formuladores de políticas implementaram.

“Além disso, os altos preços das commodities também desempenharam um papel, especialmente entre os exportadores de petróleo e condições financeiras altamente acomodatícias, que impulsionaram os fluxos de capital para a região nos últimos oito anos, facilitando o investimento.

“No entanto, ultimamente esses dois últimos fatores, como você sabe, se tornaram menos favoráveis. Os preços das commodities caíram acentuadamente e as condições de financiamento tornaram-se mais difíceis.

“O resultado é a desaceleração na atividade que a região está experimentando.

“Em particular, com os altos preços das commodities tendo desempenhado um papel em algumas das maiores economias, como Angola, Nigéria e África do Sul, suas dificuldades atuais estão pesando os números médios regionais. Este quadro geral, no entanto, marca uma variação considerável em toda a região.

“Na maioria dos países de baixa renda, o crescimento está se mantendo, com uma média de 6% em 2015, já que o investimento em infraestrutura e o consumo privado permanecem fortes nesses países. Mas mesmo dentro desse grupo, alguns países estão sendo afetados negativamente pelo declínio acentuado do preço das principais exportações de commodities.

Produtores de petróleo são duramente atingidos.

“Ainda mais duramente atingidos são os oito países exportadores de petróleo, que juntos respondem por metade do PIB da região e incluem a Nigéria e Angola.

“A queda nas receitas de exportação e o ajuste fiscal acentuado estão prejudicando o crescimento, que deverá desacelerar acentuadamente para três e meio por cento este ano, de seis por cento em 2014.

“Vários países de renda média também estão enfrentando condições desfavoráveis ​​resultantes de uma combinação de choques de oferta, como a escassez de eletricidade em Gana, Zâmbia e África do Sul, e condições financeiras mais difíceis e preços mais fracos das commodities.

“Em muitos países, as perspectivas são ainda agravadas pelo espaço fiscal geralmente limitado e pelas reservas cambiais.”

CBN pode relaxar a política forex esta semana.

Economistas do FMI devem rever as políticas do FG.

Jide Ajani, Emeka Anaeto, Umoru Henry, Levinus Nwabughiogu e Joseph Erunke.

Consequente às pressões e à admoestação aberta do presidente do Senado, Bukola Saraki, e intensificada pelo diretor-gerente do Fundo Monetário Internacional, FMI, Christine Lagarde, o Banco Central da Nigéria, CBN, pode relaxar sua política de forex esta semana.

Sunday Vanguard aprendeu que, além da convocação feita pelo presidente do Senado durante a audiência da semana passada com o chefe do FMI no CBN, também foi revelado que Lagarde apontou, em termos inequívocos, os perigos da política de forex continuada instituída. pelo banco apex nos últimos oito meses.

Durante as sessões fechadas entre o governador do CBN, Godwin Emefiele, e o presidente do Senado, Saraki, por um lado, e outro com a Sra. Lagarde, parecia haver um desvio em direção a uma posição consensual sobre a política restritiva de forex.

Embora Emefiele, de acordo com uma fonte nas sessões privadas, não tenha revelado muito sobre a possibilidade de uma revisão política do banco, o Sunday Vanguard foi convencido no fim de semana que, à luz da esperada visita de economistas do FMI nesta semana, a política pode ser relaxada.

O mercado de câmbio testemunhou a introdução de várias restrições cambiais em 2015. A primeira restrição notável foi o fechamento do mercado oficial de câmbio (Retail Dutch Auction) em 18 de fevereiro de 2015, que traduziu uma desvalorização adicional da naira para N197 por dólar de N165 por dólar.

O Presidente Muhammadu Buhari recebe a Diretora Executiva do FMI, Christine Lagarde em Abuja.

A segunda restrição notável foi a Exclusão de 41 itens do mercado oficial de câmbio.

Então, em agosto, a CBN proibiu a aceitação de depósito em moeda estrangeira em contas domiciliares.

Além do acima exposto, houve redução no limite de utilização de cartões de débito naira no exterior. De US $ 150.000 por ano, o limite foi fixado em US $ 50.000 por ano por cartão de débito naira. O limite diário de retirada de dinheiro foi fixado em US $ 300 no exterior.

Durante o ano, a CBN proibiu os bancos de vender divisas para o Bureau De Change (BDCs) enquanto revisava as diretrizes operacionais dos BDCs e, no processo, proibiu qualquer forma de relacionamento de vendedores ambulantes de moeda estrangeira (mercado negro), e operações de filiais.

Essas restrições, juntamente com a diminuição do fluxo de entrada de moeda estrangeira devido à contínua queda nos preços do petróleo, bem como a expectativa contínua de maior desvalorização da naira, levaram a uma conseqüente depreciação da naira no mercado paralelo. A taxa de câmbio do mercado paralelo da naira subiu de N179 / N185 no início de 2015, para fechar o ano em N280 para um dólar.

E, na verdade, como uma equipe de economistas do Fundo Monetário Internacional, FMI, deve chegar à Nigéria esta semana, há indícios de que o Executivo e os poderes legislativos do governo possam ter iniciado um processo de negociação de cavalos com o objetivo de Projeto de lei de apropriação de 2016, mais implementável.

Uma fonte do ministério das Finanças disse ao Sunday Vanguard que as discussões com a diretora-executiva do FMI, Christine Lagarde, que visitou os dois braços do governo na semana passada exigiram grandes alterações ao projeto, um desafio que colocou como o projeto poderia ser legalmente retirado das duas câmaras da legislatura.

Mas a fonte do ministério das finanças disse que o governo não está planejando retirar o projeto de lei ainda pendente de discussões e entendimentos com a Assembléia Nacional.

Lagarde, ao responder a perguntas sobre o orçamento de 2016, havia dito aos repórteres na semana passada que "uma equipe de economistas virá aqui (Nigéria) na próxima semana para revisar e auditar (a Lei) e ter uma boa discussão com as autoridades do governo para realmente avaliar se o financiamento está em vigor, se a dívida é sustentável, se os custos dos empréstimos são sensatos e que estratégia deve ser implementada para enfrentar os desafios futuros ”.

O chefe do FMI reuniu-se com o Banco Central da Nigéria, o ministro das Finanças, Kemi Adeosun, o ministro do Planejamento Nacional, Udo Udoma, outros membros do Conselho Executivo da Federação, EXCOF, a liderança da Assembléia Nacional e executivos-chefes bancos. Ela também fechou as portas com o presidente Mohammadu Buhari e o vice-presidente Yemi Osinbajo.

Nesta semana, a equipe de economistas do FMI deve se reunir com todos esses funcionários do governo e muitos outros, incluindo os líderes do setor privado.

A Sunday Vanguard aprendeu que as áreas de discussão para ações políticas necessárias e mudanças no orçamento de 2016 incluem geração de receita, sistema tributário, precificação de combustíveis, política cambial, redução de despesas recorrentes, especialmente no que se refere a custos de governança, alocações a infra-estrutura, saúde, setores de habitação e educação.

Outras áreas de possível mudança no conteúdo da Lei de Apropriação, Sunday Vanguard aprendeu, também incluirão, mas não estarão limitadas a empréstimos para financiar o orçamento onde o governo federal já havia dito que pediria emprestado cerca de N2.1 trilhões para financiar o orçamento. déficit.

Além disso, a equipe discutiu maneiras de melhorar a eficiência do serviço público do país, a criação de ferramentas para gerenciar o impacto do declínio das receitas do petróleo e medidas para reduzir os vazamentos.

Além disso, a equipe forneceria medidas para lidar com a entrada de capital estrangeiro, a criação de riqueza nos setores de energia e transporte, as melhores opções para administrar vulnerabilidades de curto prazo a choques financeiros econômicos internacionais, bem como estratégias para melhorar políticas e construir instituições mais fortes.

Eles também discutirão a estrutura para alcançar crescimento inclusivo e sustentável, redução da pobreza e boa governança nos níveis mais baixos de governo, estados e governos locais.

Falando para o Sunday Vanguard no fim de semana contra o pano de fundo das preocupações expressas por alguns observadores sobre o efeito da intervenção do FMI nas políticas econômicas e fiscais da Nigéria, os principais economistas da Nigéria, Professor Pat Utomi, disseram que era errado fazer grandes visitas ao FMI. . Segundo ele, "são visitas de rotina".

Ele afirmou: "como membros do FMI, deveria ser rotina fazer consultas. Não devemos perder de vista o fato de que vivemos em um mundo globalizado e que a má gestão econômica em um país pode resultar na exportação de problemas para outras economias. Tais problemas que são exportáveis ​​& # 8211; como a inflação, o contágio de vender cestas envenenadas de títulos como a crise do subprime que desencadeou as crises de 2008 ou os déficits em conta corrente na Malásia e em outros lugares da Ásia, que iniciaram o tsunami da crise financeira asiática & # 8211; e exigir algumas instituições financeiras supranacionais. Quando a Primeira Guerra Mundial acabou com as potências aliadas, concordou em Bretton Woods que o FMI deveria ser assim.

"Mas os países têm a obrigação de modelar suas economias e gerenciá-las bem. Onde o inesperado acontece, o FMI foi colocado lá para ajudar. Todos nós contribuímos e podemos recorrer aos Direitos Especiais de Saque, SDR, do FMI em tempos de dificuldades temporários, mas ninguém é compelido a ir para lá. Economistas de todas as extremidades do espectro ideológico, a verdade é que o FMI é esmagado quando eles chegam depois que os líderes não conseguem fazer as coisas certas a partir das evidências disponíveis para eles, incluindo relatórios de consultas do FMI.

Também reagindo às visitas do FMI, os economistas do FSDH Merchant Bank Limited, Ayodele Akinwunmi, disseram ao SundayVanguard que a visita do chefe do FMI foi frutífera até agora.

Presidente do Senado Bukola Saraki.

Segundo ele, "o FMI endossou o esforço atual do Governo Federal da Nigéria para construir uma nova Nigéria. Eu acho que seu endosso é positivo para a comunidade internacional de negócios.

"Ela (Lagarde) também disse ao governo o que precisa ser feito, como taxa de câmbio flexível, remoção de subsídio e construção de um tampão e aumento do IVA.

"Não acredito que o aumento do IVA aconteça agora. Mas a flexibilidade da taxa de câmbio está chegando com a remoção do subsídio ao combustível ”.

Em suas várias reuniões na semana passada, Lagarde, pediu aumento no Imposto sobre Valor Agregado, IVA, enfatizando que tornou-se imperativo para o governo federal ampliar a base tributária do país explicando que a Nigéria tem a menor taxa de IVA no continente africano.

Segundo ela, “a atual taxa de IVA está entre as mais baixas do mundo e bem abaixo das taxas em outros membros da CEDEAO, portanto, algum aumento deve ser considerado”.

Embora o diretor-gerente do FMI tenha tomado o cuidado de não endossar a desvalorização da naira contra as principais moedas internacionais, ela, no entanto, instou o governo federal a adotar uma política monetária flexível que melhor servisse aos interesses dos nigerianos.

Ela, no entanto, advertiu a Nigéria contra a obtenção de empréstimos, observando que no momento estava afetando o país e empréstimos subseqüentes poderiam prejudicar a economia do país no longo prazo.

Ela disse: “Em gastos recorrentes, devem ser feitos esforços para racionalizar o custo da governança e melhorar a eficiência da prestação de serviços públicos nos governos federal e subnacional. Transferências e despesas tributárias também devem ser abordadas. Por exemplo, a continuação do movimento já iniciado pelo governo no orçamento de 2016 para eliminar os recursos alocados aos subsídios aos combustíveis permitiria gastos mais direcionados, inclusive programas sociais inovadores para os mais necessitados ”.

Lagarde no interior do Aso Rock.

Seu briefing naquela tarde de terça-feira fluiu indiscutivelmente em músicas em staccato. Por um lado, ela percebeu uma paixão pelo bem-estar financeiro nigeriano, ao mostrar menos que uma preocupação passageira com a causa dos pobres. No entanto, em outra plataforma, ela falou em uma posição de diretório advertindo contra políticas econômicas rígidas que podem ter efeito adverso sobre as populações pobres da Nigéria e os países vizinhos.

No entanto, enquanto ela falou, ela antecipou uma pergunta desagradável sobre empréstimos e rapidamente desiludiu a mente de seus ouvintes que sua missão não era negociar um empréstimo. Ela visitou o presidente Mohammadu Buhari na villa presidencial de Abuja na terça-feira para começar sua visita de estado de quatro dias à Nigéria.

"Primeiro, deixe-me esclarecer que não estou aqui, nem a minha equipe neste país para negociar um empréstimo com condicionalidades". Não estamos em negociações de programa e, francamente, neste momento, dada a determinação, a resiliência demonstrada pelo Presidente e sua equipe, não vejo por que um programa do FMI será necessário. Então, é claro, disciplina será necessária, claro, a implementação será fundamental para os objetivos e as ambições de servir bem ao país, para que seja realmente sustentável. Para uma parte melhor do briefing, Lagarde insistiu na necessidade de políticas econômicas flexíveis e disciplina financeira na implementação do orçamento de 2016 da Nigéria ”, disse o MD do FMI.

Ela reconheceu que a resiliência e os programas do presidente Buhari certamente tirariam a Nigéria da lista de empréstimos de países do mundo.

"Mas o que eu certamente mencionei ao senhor presidente foi que sua luta e sua determinação em combater a corrupção e sua determinação em trazer transparência e prestação de contas em todos os níveis da economia são um item muito importante da agenda e uma meta muito ambiciosa ser deliberado sobre o qual ele, ele mesmo, está definitivamente comprometido como ele indicou esta manhã e como ele inspira os membros de sua equipe ”, acrescentou.

Portanto, saindo de uma reunião fechada com o presidente Buhari, com a participação do vice-presidente Yemi Osinbajo e outros altos funcionários do governo, que incluía o ministro das Finanças, Kemi Adeosun; Ministro do Orçamento e Planejamento Nacional, Udo Udoma; Ministro dos Transportes, Rotimi Amaechi; e o Ministro de Obras, Habitação e Poder, Babatunde Fashola, entre outros, na terça-feira, Lagarde disse aos Correspondentes da Casa de Estado que uma disciplina financeira extra deve ser assegurada para fazer a Nigéria trabalhar.

O Presidente Buhari, em parte, disse à sua convidada: "Acabamos de sair das discussões orçamentárias depois de muitas semanas levando em consideração as muitas necessidades do país e a queda da economia com a queda dos preços do previsões econômicas negativas.

Estamos trabalhando muito e com o orçamento como nosso caminho, faremos o melhor possível para garantir que nosso país sobreviva à atual crise econômica.

"Nós também dissemos a todos os chefes de ministérios, departamentos e agências de governo que, em nosso turno, eles serão responsáveis ​​por todos os fundos que entrarem em seus cofres."

O Presidente também revelou que o Governo Federal estava revendo seus custos operacionais, dizendo que havia direcionado todos os Ministérios, Departamentos e Agências para reduzir seus custos gerais.

A reunião do Senado.

Para um lugar que havia sido abandonado devido ao recesso, a visita de Lagarde às instalações da Assembléia Nacional na última quarta-feira trouxe a vida de volta à legislatura.

O evento estava programado para começar às 9h30 da manhã, mas não foi até 12, 33 quando os senadores Shehu Sani, APC, Kaduna Central, Kurfi Umar, APC, Katsina Central; Musa Kwankwaso, APC, Kano Central e Sunny Ogbuefi, PDP, Ebonyi South, entraram no local dizendo que sinais de um possível começo deram lugar à raiva e ao desespero da parte de alguns que já tinham tomado posições às 9h. Senadores Francis Aliemekhena, APC, Edo Norte, Abdullahi Adamu, APC, Nasarawa West; Sabi Aliyu, APC, Níger do Norte; Danjuma Goje, APC, Gombe Central; Binta Garba, APC, Adamawa North e muitos outros entraram às 12h40 para se juntar àqueles já sentados, dando assim mais esperança de um começo iminente da ocasião.

A augusta visitante, Christine Lagarde, liderou sua equipe às 12:50 da tarde, após a qual seu anfitrião e presidente do Senado, Bukola Saraki, entraram para tomar seu assento logo depois, juntamente com alguns oficiais principais do Senado, incluindo o vice-líder da maioria, Ibn Bala Na & # 8217; allah e o vice-líder da maioria, senador Adeyeye.

Exatamente dois minutos depois de Saraki entrar no local, e logo após a apresentação de convidados, que durou menos de dois minutos, ele começou a se dirigir à platéia, sem antes permitir que o chefe do FMI informasse a casa sobre sua missão. Ele era muito profissional.

Levou exatamente oito minutos para fazer sua apresentação, depois da qual Lagarde imediatamente fez a dela.

Às 14h12, a reunião terminou, depois da qual os repórteres e outros convidados no evento foram convidados a sair para uma sessão de portas fechadas entre as duas partes.

Durante a reunião, Saraki pediu ao Banco Central da Nigéria para relaxar sua rígida política cambial, observando que estava prejudicando mais a economia do que o bem. Ele insistiu que o desenvolvimento fez negócios de pequena escala sofrerem desnecessariamente. Ele pediu ao banco apex que introduzisse um regime cambial mais flexível e reduzisse as atuais restrições ao mercado autônomo, que não permite que homens de negócios troquem moeda estrangeira ou utilizem o que possuem em suas contas à medida que diminuem o ajuste.

Saraki então disse a Lagarde que "O FMI deveria apoiar nosso CBN para trazer empréstimos a juros baixos para as PMEs". Precisamos incentivar os empreendedores e tornar a maioria dos nossos novos formandos criadores de empregos em vez de candidatos a emprego. Esta é uma área onde precisamos do apoio financeiro e assistência técnica do FMI. & # 8221;

Ele explicou que seu escritório recebeu inúmeras reclamações de proprietários de pequenas empresas, queixando-se de que seus negócios estão sendo ameaçados pelos enormes gargalos agora envolvidos em fazer negócios.

De sua parte, o diretor-gerente do FMI expressou preocupação com o perfil da dívida da Nigéria, dizendo que estava pesando muito sobre o tesouro do país com 35 kobo de cada naira coletada usada para o serviço da dívida.

Ao mesmo tempo em que aconselhava o governo nigeriano a ter cautela na tomada de empréstimos, Lagarde, no entanto, observou que o perfil da dívida da Nigéria era muito baixo em 12% de seu produto interno bruto, o PIB.

Ela também pediu ao governo federal que reforce sua receita, ampliando a base tributária do país e simultaneamente reduzindo os vazamentos, promovendo a conformidade e aumentando a eficiência da coleta de receita.

Lagarde também pediu que Lagarde também investigasse a necessidade de a Nigéria eliminar o subsídio aos combustíveis, explicando que o regime de subsídios não era apenas prejudicial ao planeta, mas também não era do interesse dos pobres.

Ela disse: “De fato, os subsídios ao combustível são difíceis de defender. Não só eles prejudicam o planeta, mas raramente ajudam os pobres. Pesquisas do FMI mostram que mais de 40% dos subsídios aos preços dos combustíveis nos países em desenvolvimento são destinados aos 20% mais ricos dos lares, enquanto apenas 7% dos benefícios vão para os 20% mais pobres.

“Além disso, a experiência aqui na Nigéria de administrar subsídios aos combustíveis sugere que é hora de mudar - pense nas acusações regulares de corrupção, e pense nos muitos nigerianos que passam horas em filas tentando conseguir gás para que eles possam ir. seus negócios diários.

Ao analisar o estado atual da economia nigeriana, Lagarde disse que o crescimento econômico do país de 3,2% em 2015 foi o menor desde 1999, observando que ele tem o potencial de registrar apenas uma recuperação modesta em 2016.

Ela também observou que, em face da queda drástica nos preços globais do petróleo, a Nigéria ainda tem a responsabilidade de abordar seu aparente déficit de infra-estrutura.

“A perspectiva, no entanto, enfraqueceu. O crescimento em 2015 é estimado em cerca de 3,2% - seu ritmo mais lento desde 1999 - e espera-se apenas uma recuperação modesta em 2016.

“Para um país com população em rápido crescimento, isso significa quase nenhum crescimento econômico real em termos per capita.

Observando que os bancos da Nigéria estão bem capitalizados e mais resilientes do que durante a crise de 2008 e 2009, Lagarde disse que os bancos estavam "começando a sentir o impacto das vulnerabilidades crescentes no setor corporativo". Isso significa empréstimos inadimplentes crescentes, que precisam ser cuidadosamente monitorados e gerenciados ”.

Ela aconselhou o governo nigeriano a agir com a determinação de melhorar significativamente as redes de transporte, assim como a geração, transmissão e distribuição de energia, acrescentando que a Nigéria pode exportar pasta de tomate em grande escala, mesmo lamentando que, em vez de estimular a exportação de commodities, A Nigéria importa cerca de metade das suas necessidades.

O FMI pede que a CBN revise a política cambial.

Como o mercado de câmbio registra maior ampliação da margem de mercado paralela, a Diretora do Departamento Africano do Fundo Monetário Internacional, FMI, Antoinette Sayer, disse que as medidas postas em prática pelo Banco Central da Nigéria, CBN, para restringir o acesso a câmbio, forex, precisava ser revisado.

Enquanto a janela de negociação do CBN tinha a taxa de câmbio estabilizada em N197 / US $ 1 na semana passada, a pressão continuou a subir no mercado paralelo, já que o Naira se desvalorizou de N224 / US $ 1 para N2250 / US $ 1 durante a semana, sustentando o deslize terceira semana consecutiva, ampliando assim a lacuna de troca entre a janela oficial da CBN e o mercado paralelo.

A diferença, segundo analistas de mercado, ressalta a ineficiência do mercado.

A depreciação do valor do Naira no mercado paralelo tem sido continuamente atribuída à oferta insuficiente da moeda estrangeira no mercado.

Os operadores do mercado dizem que "com exceção de qualquer pronunciamento importante da CBN nesta semana, esperamos que a taxa seja negociada dentro da banda atual".

A CBN removeu 41 itens do acesso à sua janela de câmbio, alegando que eles poderiam ser facilmente produzidos na Nigéria, em vez de gastar as reservas do país para importá-los.

Silencioso na importação de produtos locais.

Embora Sayer tenha dito que a restrição parece prejudicial, quando perguntada se a Nigéria deveria continuar a importar bens que produza localmente, ela não respondeu.

Na sessão interativa com a mídia, ela disse: “O banco central introduziu medidas administrativas que limitam o acesso ao câmbio e proíbem certas importações como forma de restringir a demanda por divisas estrangeiras.

“Essas são medidas que são bastante prejudiciais, pensamos. Isso certamente levou a muita infelicidade no setor privado, até onde sabemos, e entende que os investidores privados veem isso como muito prejudicial para suas atividades econômicas.

“Não é algo que pensamos ser sustentável ou aconselhável. Esperamos que haja uma oportunidade de rever essas restrições e permitir que a taxa de câmbio continue a se ajustar.

“É claro que as pressões cambiais na Nigéria e em outros produtores de petróleo foram consideráveis ​​no decorrer do ano passado, devido ao que aconteceu em termos, por exemplo, dos ganhos em divisas, uma vez que os preços do petróleo reduziram consideravelmente esses para o câmbio continua a exercer uma pressão considerável sobre suas taxas de câmbio.

Efeito das eleições, política do FG.

“No caso da Nigéria, é claro, vários outros fatores estão em jogo. Esses, é claro, incluem a corrida para as eleições: algumas incertezas sobre qual seria o possível resultado dessas eleições.

“Desde as eleições, tem havido uma incerteza contínua sobre a direção da política que o atual governo vai tomar, a espera por um gabinete, e a visão e planos para buscar o esforço de reforma e o que se pode esperar disso.

“É certamente o caso que há uma série de fatores que levaram a pressões sobre o Naira. Em resposta, é claro, a taxa de câmbio, sendo um instrumento importante de ajuste em países que têm uma taxa de câmbio flexível, achamos apropriado permitir que a taxa de câmbio se desvalorize, com vistas a ajudar a conter a demanda por mais moeda estrangeira. troca e para ajudar a conter o nível de importações que não era sustentável à luz do choque para a economia nigeriana.

“A taxa de câmbio tem um papel muito importante lá. Há países que não têm a taxa de câmbio e, como resultado, têm um fardo ainda mais árduo de ajuste no lado fiscal.

“É isso que a Nigéria e outros países que têm uma taxa de câmbio podem evitar. Então achamos que é apropriado ajustar a taxa de câmbio.

"CBN mede prejuízo"

“Como você diz, é claro, o banco central introduziu medidas administrativas que limitam o acesso ao câmbio e que proíbem determinadas importações como forma de restringir a demanda por divisas estrangeiras.

“Essas são medidas que são bastante prejudiciais, pensamos. Isso certamente levou a muita infelicidade no setor privado. Até onde sabemos e compreende que os investidores privados consideram isso muito prejudicial para suas atividades econômicas.

“Não é algo que pensamos ser sustentável ou aconselhável. Esperamos que haja uma oportunidade de rever essas restrições e permitir que a taxa de câmbio continue a se ajustar.

“Você perguntou o que isso significava para a população nigeriana como um todo. Claramente, alguns dos produtos que estão sendo desaprovados são produtos que a média dos nigerianos compra. As restrições sobre esses produtos já estão tornando mais difícil para a pessoa média comprar leite ou comprar leite a um preço acessível.

“Então, eles já estão sentindo o impacto dessas restrições: não de uma maneira muito benéfica. Então, achamos que é certamente aconselhável ter uma segunda olhada naqueles.

«Semana da economia subsariana»

“Agora, embora o crescimento permaneça mais forte do que em muitas outras regiões, a atividade econômica na África Subsaariana enfraqueceu acentuadamente nos últimos meses.

“De fato, o impulso de crescimento muito forte evidente nos últimos anos se dissipou em alguns países. E como resultado, o crescimento na região é esperado agora em cerca de três e três quartos por cento em 2015, que é o ritmo mais lento que vimos desde 2009.

“Mas achamos que vai se fortalecer um pouco para quatro e um quarto por cento em 2016. Para entender as razões por trás dessa desaceleração, é útil analisar os principais fatores que apoiaram o alto crescimento da região na última década, aproximadamente, e Talvez o mais importante desses fatores tenha sido o ambiente empresarial e macroeconômico amplamente melhorado que os formuladores de políticas implementaram.

“Além disso, os altos preços das commodities também desempenharam um papel, especialmente entre os exportadores de petróleo e condições financeiras altamente acomodatícias, que impulsionaram os fluxos de capital para a região nos últimos oito anos, facilitando o investimento.

“No entanto, ultimamente esses dois últimos fatores, como você sabe, se tornaram menos favoráveis. Os preços das commodities caíram acentuadamente e as condições de financiamento tornaram-se mais difíceis.

“O resultado é a desaceleração na atividade que a região está experimentando.

“Em particular, com os altos preços das commodities tendo desempenhado um papel em algumas das maiores economias, como Angola, Nigéria e África do Sul, suas dificuldades atuais estão pesando os números médios regionais. Este quadro geral, no entanto, marca uma variação considerável em toda a região.

“Na maioria dos países de baixa renda, o crescimento está se mantendo, com uma média de 6% em 2015, já que o investimento em infraestrutura e o consumo privado permanecem fortes nesses países. Mas mesmo dentro desse grupo, alguns países estão sendo afetados negativamente pelo declínio acentuado do preço das principais exportações de commodities.

Produtores de petróleo são duramente atingidos.

“Ainda mais duramente atingidos são os oito países exportadores de petróleo, que juntos respondem por metade do PIB da região e incluem a Nigéria e Angola.

“A queda nas receitas de exportação e o ajuste fiscal acentuado estão prejudicando o crescimento, que deverá desacelerar acentuadamente para três e meio por cento este ano, de seis por cento em 2014.

“Vários países de renda média também estão enfrentando condições desfavoráveis ​​resultantes de uma combinação de choques de oferta, como a escassez de eletricidade em Gana, Zâmbia e África do Sul, e condições financeiras mais difíceis e preços mais fracos das commodities.

“Em muitos países, as perspectivas são ainda agravadas pelo espaço fiscal geralmente limitado e pelas reservas cambiais.”

FMI pede confirmação aos membros do PCP, diretores do CBN.

Postado por: Samed Olukoya 8 de março de 2018.

FMI pede confirmação aos membros do PCP, diretores do CBN.

O diretor do Fundo Monetário Internacional (FMI) pediu ao Senado da Nigéria para confirmar os membros do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco Central da Nigéria (CBN), bem como os vice-governadores e diretores não executivos do Banco que foram nomeados para os cargos do presidente Muhammadu Buhari desde o ano passado.

Os diretores do fundo também enfatizaram a necessidade de o governo da Nigéria buscar um ajuste fiscal favorável ao crescimento, dizendo que isso ajudaria a antecipar a mobilização de receitas não petrolíferas e racionalizar as despesas correntes no país.

Segundo eles, isso era necessário para reduzir o rácio de pagamentos de juros da Nigéria a receitas para um nível mais sustentável e criar espaço para gastos sociais e de infra-estrutura prioritários.

Os diretores do fundo proferiram o conselho na Consulta do Artigo IV do FMI com a Nigéria, divulgada pelo seu conselho executivo quarta-feira.

Devido a um impasse entre o executivo e o Senado sobre a retenção do presidente em exercício da Comissão de Crimes Econômicos e Financeiros, Sr. Ibrahim Magu, apesar de sua rejeição duas vezes pelo Senado, a câmara legislativa superior prometeu não confirmar vários nomeados do presidente até que Magu seja afastado do cargo.

O impasse tornou impossível para a CBN formar um quorum do MPC, cujos ex-membros haviam se aposentado várias vezes no ano passado, e compelido o banco central a adiar a primeira reunião do comitê em janeiro passado.

O FMI, na Consulta ao abrigo do Artigo IV, também notou os esforços em curso para melhorar a administração fiscal no país, assim como sublinhou a necessidade de medidas de política fiscal mais ambiciosas, incluindo a reforma do imposto sobre o valor acrescentado, o aumento do imposto e a racionalização dos incentivos fiscais. .

“A implementação de um mecanismo automático de fixação de preços do combustível, boa gestão de caixa e dívida, maior transparência no setor de petróleo, maior monitoramento da posição fiscal dos governos estaduais e locais e redes de segurança social substancialmente ampliadas devem apoiar o ajuste, - acrescentou o FMI.

Os diretores do FMI saudaram a saída da Nigéria da recessão e a forte recuperação das reservas cambiais, ajudadas pelo aumento dos preços do petróleo e pelas novas medidas cambiais.

Eles elogiaram o progresso na implementação do Plano de Recuperação e Crescimento Econômico (ERGP), incluindo o início de uma convergência em janelas de câmbio, políticas monetárias restritivas, melhorias na administração de impostos e avanços significativos na melhoria do ambiente de negócios.

Os diretores do FMI observaram, no entanto, que permanecem importantes desafios, uma vez que o crescimento nos setores não petrolíferos e não-agrícolas não havia melhorado; a inflação continua alta e pegajosa, com o aumento do desemprego e da pobreza.

Para resolver essas vulnerabilidades, eles enfatizaram a necessidade urgente de ações políticas abrangentes e coerentes.

Eles elogiaram o viés de aperto do banco central em 2017, que, segundo eles, deve continuar até que a inflação esteja dentro do intervalo de um dígito alvo.

Além disso, eles recomendaram o fortalecimento contínuo da estrutura de política monetária e sua transparência, com vários diretores recomendando a consideração de uma maior Taxa de Política Monetária (MPR), uma aplicação simétrica dos depósitos compulsórios e “nenhum financiamento direto da economia ao banco central”. "

O relatório acrescentou: “Alguns diretores pediram a confirmação das nomeações da diretoria do banco central e dos membros do Comitê de Política Monetária.

“Os diretores elogiaram as recentes medidas de forex e esforços recentes para fortalecer os amortecedores externos para mitigar os riscos de reversões de fluxo de capital.

“Eles saudaram o compromisso das autoridades de unificar a taxa de câmbio e instaram ações adicionais para remover as restrições remanescentes e as práticas múltiplas das taxas de câmbio.

“Os diretores enfatizaram que o aumento dos riscos do setor bancário deveria ser contido. Eles saudaram o compromisso do banco central de ajudar a aumentar os buffers de capital interrompendo os pagamentos de dividendos de bancos fracos.

“Eles pediram uma revisão da qualidade dos ativos para identificar quaisquer necessidades potenciais de capital. Eles observaram que a supervisão bancária baseada em risco aprimorada, a aplicação rigorosa dos requisitos prudenciais e uma estrutura de resolução reformulada ajudariam a conter os riscos ”.

Além disso, os diretores enfatizaram que a implementação da reforma estrutural deve continuar a lançar as bases para uma economia diversificada liderada pelo setor privado.

Eles afirmaram que a construção de melhorias recentes no ambiente de negócios, a implementação do plano de recuperação do setor de energia, investimento em infraestrutura, aceleração de esforços para fortalecer iniciativas anticorrupção e transparência e atualização e implementação de estratégias de inclusão financeira e de gênero eram essenciais.

Os diretores do fundo saudaram ainda a melhoria contínua na qualidade e disponibilidade das estatísticas econômicas no país e enfatizaram a necessidade de incentivar mais esforços para lidar com as lacunas remanescentes.

O FMI reiterou que, embora a economia nigeriana estivesse saindo da recessão, ainda permanecia vulnerável.

O fundo apontou que as novas medidas cambiais do país, o aumento dos preços do petróleo, os rendimentos atrativos dos títulos do governo e uma política monetária mais restritiva contribuíram para uma melhor disponibilidade do mercado, aumentaram as reservas para um máximo de quatro anos e contiveram pressões inflacionárias.

O crescimento econômico da Nigéria atingiu 0,8% em 2017, impulsionado principalmente pela recuperação da produção de petróleo. A inflação declinou para 15,4 por cento ano-a-ano até o final de dezembro, de 18,5 por cento no final de 2016.

Acrescentou: “No entanto, todos esses fatores ainda não impulsionaram as atividades não-petrolíferas não-agrícolas, trouxeram a inflação para perto da meta, contiveram vulnerabilidades do setor bancário ou reduziram o desemprego.

“Um déficit fiscal mais elevado, impulsionado pela fraca mobilização de receitas em meio a condições de financiamento interno ainda apertadas, elevou os rendimentos dos títulos e excluiu o crédito do setor privado.

“Os preços mais altos do petróleo estão apoiando as projeções de curto prazo, mas projeções de médio prazo indicam que o crescimento permanecerá relativamente estável, com declínios contínuos no PIB real per capita sob políticas inalteradas.

“Espera-se que a melhoria das perspectivas para os preços do petróleo forneça alívio das pressões sobre contas externas e fiscais e que o crescimento atinja 2,1% em 2018, ajudado pelo impacto de uma maior disponibilidade de moeda estrangeira e recuperação da produção de petróleo no ano.

“O crescimento renovado das importações reduziria as reservas brutas apesar do acesso contínuo aos mercados internacionais. Após a liquidação dos atrasados ​​em 2018, o déficit fiscal diminuiria, e os níveis de dívida pública permaneceriam relativamente baixos, mas a taxa de pagamento de juros para a receita do governo federal continuaria alta ”.

Continuando, afirmou: “Os riscos são equilibrados. Menores preços do petróleo e condições mais apertadas do mercado externo são os principais riscos negativos.

“Os riscos domésticos incluem maiores tensões de segurança, atraso na resposta da política fiscal e fraca implementação de reformas estruturais.

“Os cenários de estresse destacam a sensibilidade da dívida externa e pública, particularmente às exportações de petróleo e à depreciação naira. Implementação mais rápida do que o esperado de projetos de infraestrutura é um risco ascendente.

"Um aumento adicional nos preços internacionais do petróleo forneceria transbordamentos positivos para a economia não-petrolífera."

Espera-se que a próxima consulta do Artigo IV com a Nigéria ocorra durante o ciclo padrão de 12 meses.

FMI pede CBN para rever a política de forex sobre as importações.

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Como o mercado de câmbio registra uma ampliação ainda maior da margem de mercado paralela, a Diretora do Departamento Africano do Fundo Monetário Internacional, Antoinette Sayer, disse que as medidas postas em prática pelo Banco Central da Nigéria (CBN) para restringir o acesso a estrangeiros. intercâmbio precisa ser revisado.

Enquanto a janela de negociação do CBN tinha a taxa de câmbio estabilizada em N197 / US $ 1 na semana passada, a pressão continuou a subir no mercado paralelo, já que a naira se depreciou de N224 / US $ 1 para N250 / US $ 1 durante a semana, sustentando o deslize terceira semana consecutiva, alargando assim o fosso cambial entre a janela oficial do CBN e o mercado paralelo.

A diferença, segundo analistas de mercado, ressalta a ineficiência do mercado.

A CBN removeu 41 itens do acesso à sua janela de câmbio, alegando que eles poderiam ser facilmente produzidos na Nigéria, em vez de gastar as reservas do país para importá-los.

Na sessão interativa com a mídia, Sayer disse: "O banco central introduziu medidas administrativas que limitam o acesso ao câmbio e proíbem certas importações como forma de restringir a demanda por divisas estrangeiras".

& # 8220; Essas são medidas que são bastante prejudiciais, pensamos. Isso certamente levou a muita infelicidade no setor privado, até onde sabemos, e entende que os investidores privados veem isso como muito prejudicial para suas atividades econômicas.

"Não é algo que pensamos ser sustentável ou aconselhável. Esperamos que haja uma oportunidade de rever essas restrições e permitir que a taxa de câmbio continue a se ajustar.

"É claro que as pressões cambiais na Nigéria e em outros produtores de petróleo têm sido consideráveis ​​no decorrer do ano passado, devido ao que aconteceu em termos de, por exemplo, ganhos em divisas, uma vez que os preços do petróleo reduziram consideravelmente esses ganhos, e a demanda por divisas continua a exercer uma pressão considerável sobre suas taxas de câmbio.

"No caso da Nigéria, é claro, vários outros fatores estão em jogo. Esses, é claro, incluem a corrida para as eleições: algumas incertezas sobre qual seria o possível resultado dessas eleições.

"Desde as eleições, tem havido uma incerteza contínua sobre a direção da política que o atual governo vai tomar, a espera por um gabinete, e a visão e os planos para buscar o esforço de reforma e o que se pode esperar disso.

É certamente o caso que há uma série de fatores que levaram a pressões sobre o Naira. Em resposta, é claro, a taxa de câmbio, sendo um instrumento importante de ajuste em países que têm uma taxa de câmbio flexível, achamos apropriado permitir que a taxa de câmbio se desvalorize, com vistas a ajudar a conter a demanda por mais moeda estrangeira. troca e para ajudar a conter o nível de importações que não era sustentável à luz do choque para a economia nigeriana.

& # 8220; A taxa de câmbio desempenha um papel muito importante lá. Há países que não têm a taxa de câmbio e, como resultado, têm um fardo ainda mais árduo de ajuste no lado fiscal.

"É isso que a Nigéria e outros países que têm uma taxa de câmbio podem evitar. Então achamos que é apropriado ajustar a taxa de câmbio. & # 8221;